今日，国内传统尿素产区的报价徘徊在1850元/吨上下，与我们之前预测1800~1850元的月底价更近了一步。而就成交来看，尿素企业明调加暗降的促销方式并没有带来预期的新单量。也可以理解为：200元/吨的降幅未能令下游采购商忽略需求淡季的现实问题。当然，也有一些业内人士猜测，若尿素价格继续下滑，或将出现集体抄底，只是这个值得动手的心理价位暂难定夺。
当前国内市场需求处于淡季，之前也谈到了农业与工业需求的断档期。不可否认，我国大部分地区的频繁降雨加速各地农业需求释放。下游工业却仍被环保政策束缚，原料需求难见好转。业内对此虽不算司空见惯，但操作策略上也可谓轻车熟路，在认同尿素降价解决不了销售根源问题的共识后，厂商已经开始寻找本轮跌价的底线支撑。当前，业内着眼点均落在了尿素生产成本及行业开工率上。小编之前也从上述两点出发，谈到过参标过低的问题，惋惜尿素企业对利润空间的不“珍惜”。话虽如此，但也应该理解一下工厂在严酷竞价环境中的无奈。
从成本面看，传统煤头尿素企业的尿素完全成本约为1650~1700元/吨；而采用粉煤气化工艺的尿素企业成本则大概在1450~1500元/吨。大家更习惯用传统工艺衡量尿素成本利润，且认同当出厂价低于此成本线100元时，才会连累行业开工率随之下滑，进而达成价格触底。然而问题来了，毕竟目前国内主流尿素报价尚能维持在1800~1850元/吨，贸然谈及1550元/吨底线价显然很难被大家接受。
既然如此，不妨直接从企业开工率入手，据统计：7月中旬的尿素开工率约在55~56%之间，属于略低于正常值的水平。这其中，受环保政策、临时转产、计划检修等原因减产的情况较多。而近期仍有继续缩减的预期，山西晋城传出环保限产消息；尿素跌价促使部分企业直接销售液氨。如此一来，开工率对尿素价格的支撑有望先于成本面出线。
如果没有出口，尿素价格的底部在哪里？
去年尿素出口同比减少421万吨（实物量），但产量减少583万吨，国内有效供应量减少162万吨。而今年减产幅度很难达到去年的水平，加之目前企业利润都较高，或许市场又会回到严重供大于求的地步，尿素价格或再次考验成本线。
那么，被寄予厚望的出口今年会有起色吗？如果从市场上半年的表现看，笔者认为这种可能性是存在的。市场尿素价格从5月下旬开始反弹，至7月上旬反弹幅度达每吨60多美元。
一是持续时间长，二是涨幅大，且国内价格下跌和价格上涨时间高度契合。
笔者认为，这不是偶然的，而是对出口能力反复进行的证伪。3～4月价格下跌，市场担心出口，从而跟随下跌，但发现5月份不仅没有出口，而且开始进口，从而开始大胆地“做多”。
现在国内价格下跌，市场肯定会担心再次出口，使得价格再次下行。从这些迹象来看，市场目前还不能完全摆脱对尿素出口的依赖，出口依然可以期待。
尿素出口大的希望是印度。从7月初就有传闻印度要招标，但迟迟没有动静，看似反常，实则正常。目前市场除了南美有需求外，基本处于空档期，印度招标推迟无疑会打压价格，有利于其将采购价格压到更低。
我们已见证过印度应用毁标、小批量多频次、大批量采购（今年4月份）等多种招标策略，这说明印度的招标不仅是基于国内需求一个维度，而是综合考虑了市场的价格走势。
那么，印度招标的节点大约在什么时间呢？
要考虑以下因素：
一是印度国内的库存继续下降，需要补充；
二是继续推迟下去，将与、欧洲和北美的农业需求时间叠加，会使得压价政策失效；
三是在印度没有招标之前，价格和价格会跌到一个较低的水平。综合判断，8月上旬或许是印度招标的佳时点。
假如印度在8月上旬开始招标采购，那么招标的量不会小，尿素出口的希望或将重新点燃。届时，国内尿素行情可能会筑底反弹。